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“茅指数”陨落 “宁系列”崛起 分化行情下 谁代表中国资本市场的未来?

来源: 编辑:网络 时间:2021-07-18
导读:   三十年河东,三十年河西。曾几何时,以“茅指数”为代表的基金抱团股成了市场热捧的焦点。买入“茅族”股并长期持有,基本就是“股市稳赢”策略的代名词。

  三十年河东,三十年河西。曾几何时,以“茅指数”为代表的基金抱团股成了市场热捧的焦点。买入“茅族”股并长期持有,基本就是“股市稳赢”策略的代名词。

  不过到了今年,伴随着宁德时代等一批新兴行业成长股崛起,这一过去两年“躺赢”的策略突然不灵了,“宁系列”成了目前市场资金的新抱团方向。记者林司楠

  “‘茅指数’本尊”涨幅-1.15% “‘宁系列’大哥”大涨50%

  “茅指数”通常指代A股市场中各个细分行业的龙头大蓝筹,有时候也被称为“茅20”“茅50”。“宁系列”则是以宁德时代为代表的一批新能源产业链个股,包括该产业链上游的“盐湖提锂”资源股,代表着目前整个A股市场的热门所在。

  我们来看一个比较有趣的对比。“茅指数”的“本尊”贵州茅台,今年以来涨幅为-1.15%,不但没跑赢活期存款,甚至还亏了钱;与之相对应的是,“宁系列”里面的“老大哥”宁德时代,在今年大涨50%。两者一对比,会形成巨大的落差。

  事实上,由于今年“茅族”整体表现不佳,就连一些因为持有这些“核心资产”,往年广受追捧的“明星”基金经理,比如张坤、但斌等,也受到较大拖累,整体表现不佳。而持有“宁系列”的基金却是另外一番景象,以今年上半年的公募基金半程冠军金鹰民族新兴为例。该基金上半年以53.15%的收益斩获主动权益基金半程冠军,而它的第一大重仓股正是“宁系列”的老大哥宁德时代。7月以来,该基金净值继续上涨,年内净值涨幅突破67%。

  强势的赚钱效应,吸引越来越多资金涌向布局“宁系列” 的基金产品。为此,金鹰民族新兴甚至发布公告称,为该基金设置了5万元的申购上限。这也是该基金自7月3日来第三次调整大额申购上限:从200万元降到10万元,再到目前的5万元。前海开源新经济基金(该基金同样重点布局新能源产业链)也在同一天公告了限制5万元以上的大额申购等业务,“宁系列” 资产的受欢迎程度可见一斑。

  “宁系列”能否接棒“茅指数” 成为新抱团资产?

  “疫情期间,以‘茅指数’为代表的核心资产获得了明显的超额收益,是2020年的最强主线之一。步入2021年初,分母端发生不利变化、分子端未超预期,叠加估值水平处于历史分位高点性价比较低,造成了春节之后茅指数整体迎来长达1个月时间的急调。”安信策略陈果团队分析指出,自回调结束3月底以来,简单龙头躺赢策略开始失效,“茅指数”整体已不再是市场主线。

  那么,目前逐步崛起的“宁系列”能否接棒“茅指数”成为新的抱团资产?在一些私募分析人士看来,“资本市场的分化其实是常态,从A股市场逐步机构化、国内经济转型角度而言,单纯的消费龙头虽然依然会被资本市场看好,但更具成长性的新经济公司崛起也是必然的。”

  安信证券将现阶段的“宁系列”做了一个扩展。该组合的行业构成具有如下特点:一是步入技术成熟期且处于加速扩张期的高成长性赛道,如新能源车、光伏、医美、医疗服务等;二是处于向上景气周期的具周期属性的长赛道,如半导体等。安信证券指出,相比“茅指数”,“宁组合”围绕产业发展的先锋方向,成长性突出,同时也富有更高的弹性。目前,“宁组合”总共有18家公司,涵盖多个概念板块,如新能源概念比亚迪、宁德时代、阳光电源、隆基股份,医美领域的爱美客,医疗服务领域的爱尔眼科、通策医疗等。简单地说,目前的“宁系列”被扩展到了一个成长的概念,它是整个A股市场最具成长潜力的成长股代名词;而此前的“茅指数”代表着过往行业里的龙头,一个“过往”,一个“未来”。

  去年股基冠军陆彬补充道:“由于‘茅指数’市场风格的原因,之前有不少小盘成长股估值便宜、公司质地好,而大盘成长股估值高;如今情况可能已经相反,一些大盘成长股估值比较合适,虽然弹性可能没有小盘成长股那么好,但已出现了一些具有潜在回报的机会。”他说,“今年核心资产的重点就是新能源汽车,这个机会可能是贯穿全年的。虽然在过去一段时间内新能源汽车已经涨了不少,但是相对其他一些核心资产而言并没有太贵,且从基本面来看强度很高,无论是政策还是行业空间都不错。在新能源汽车‘金九银十’的行业旺季到来之前,行情出现了‘抢跑’,正是因为有基本面支撑。”

文章来源:都市快报
责任编辑:网络

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